Прогнозы аналитиков. Влияние политических факторов

После событий в Южной Осетии произошли изменения на фондовом рынке в России. Инвесторы на российском рынке акций пребывают в состоянии неопределенности, реагируя на противоречивые факторы, которые не позволяют установиться стабильному тренду.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Семен Бирг считает, что позитив, наблюдавшийся 11—15 августа 2008г., был связан с окончанием активной фазы военной операции в Южной Осетии. Он уже отыгран, и теперь динамика рынка отечественных акций будет определяться как глобальными, так и специфическими для России факторами, в том числе политическими рисками, связанными с давлением на сырьевые компании с целью снизить внутренние цены.

Динамика будет зависеть от того, насколько быстро правительство сможет предложить инициативы по дальнейшему ослаблению налоговой нагрузки на нефтяные компании.

Аналитик компании «Атон» Наталья Выгодина считает, что ситуация в Южной Осетии уже некоторым образом урегулирована, поэтому такой нервозности на рынке уже не будет. Вероятно, российскому рынку останется «проторговывать» текущие уровни. Индекс РТС может предпринять очередную попытку тестирования уровня 1800 пунктов, и, возможно, даже выйти на уровни выше этой отметки, предполагает эксперт. По ее мнению, единственным фактором, который будет тормозить покупки, будет ситуация на сырьевых рынках. Цены на нефть сильно корректируются. Пока они остаются на уровне 110 долл. за барр., это выглядит приемлемым, однако при преодолении этой отметки вниз можно ожидать среднесрочной негативной динамики на рынке нефти, так как этот уровень является достаточно важным. «В дальнейшем инвесторы встанут перед дилеммой, то ли следовать за положительной динамикой на американских рынках акций, позитивом для которых станет снижение цен на нефть, то ли следовать за сырьевыми рынками, которые корректируются. Сейчас серьезных предпосылок для снижения российского рынка акций нет, и есть шансы для того, чтобы он остался на достигнутых уровнях и подготовил себе уровни поддержки для отскока и дальнейшего движения вверх. Однако необходимо напомнить, что краткосрочное движение вверх происходит в рамках коррекции после падения, которое началось в мае этого года», — говорит Н.Выгодина. В среднесрочной перспективе рынок акций настроен на снижение, заключила эксперт. Несмотря на то, что внутридневные колебания российского рынка акций, зависящего от массы внутренних и внешних факторов, спрогнозировать сложно, аналитик «Ренессанс Онлайн» Алексей Салангин уверен в его фундаментальной недооцененности и рекомендует наращивать долю ликвидных акций в долгосрочном портфеле.

По словам стратега Deutsche Bank Акбера Хана, волатильность, которая наблюдается в последнее время на российском фондовом рынке, является довольно серьезным препятствием для объективной оценки его огромного потенциала. «По нашим оценкам, соотношение цена/доход для российского рынка в 2008г. равняется 7 при уровне роста прибылей в 25—26%. Почему при сильных показателях роста Россия торгуется с такими низкими мультипликаторами? Одна из главных причин этого — резкое неприятие риска инвесторами. И дело здесь не только в конфликте на Кавказе, под ударом находятся все развивающиеся рынки. Но при этом конкретная ситуация в России увеличивает дисконт, с которым этот рынок торгуется по отношению к другим развивающимся рынкам», — отметил эксперт.[2]

Рекомендуемая информация:

Осуществление валютно-обменных операций
«Райффайзен Банк Аваль» предлагает физическим лицам услуги по приобретению и продаже наличных валют. Валютно-обменные операции клиент может совершить в любом региональном отделении «Райффайзен Банка Аваль». Курсы покупки-продажи валют каж ...

Маркетинг – как фактор повышения эффективности банковской деятельности
Переход к рыночным отношениям, который в настоящее время является основным направлением стабилизации экономики Таджикистана, основывается в первую очередь на оздоровлении финансов и перестройке банковской системы, формировании и развитии ...

Направления реформирования банковской системы
Без кардинальных изменений банковская система Российской Федерации может стать фактором, реально препятствующим реализации экономической программы Правительства. Российские банки, понесшие огромные потери в результате кризиса 1998 года, по ...